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美团上市后第二份财报,增长主要依靠餐饮

唐云路2018-11-23 15:04:35

餐饮外卖收入相当于 2.1 个饿了么,但整个美团亏损也扩大了。

美团点评发布了上市以后第二份财报。7-9 月内,美团获得营收 191 亿元,同比增长 97.2%。撇除优先股公允值、股权激励及投资收益等因素,经过调整后,美团在这三个月里亏损净额 24.64 亿元,同比扩大 157.92%。

这其中,美团的及销售开支增长了 42.5%,从 2017 年同期的 32 亿元增长至 46 亿元。

美团平台上整体成交总额的增速低于美团营收的增速,这三个月内,平台的成交总额增长 40%至 1457 亿元。这 1457 亿元来自平台 3.8 亿用户,在截至 9 月的 12 个月里,美团每位交易用户平均下了 22.7 笔订单。

这三个月内,餐饮外卖业务还是美团最主要的收入来源,但是餐饮外卖业务占收入的比例从去年同期的 62.5%下降至 58.6%,收入规模则从上年同期的 60 亿元增加至 112 亿元。前不久阿里巴巴财报数据显示,同期饿了么的收入约为 50 亿元。

这一季度,美团餐饮业务的毛利率从 2017 年同期的 7.9 %增长至 16.6%,几乎翻了一倍。这主要来自规模效应降低了每单的配送成本。

但是与此同时,饿了么在阿里巴巴正式收购之后,与美团的补贴大战仍然在持续,财报数据显示,交易用户激励从同期的 13 亿元增加 13.9%至 15 亿元,及开支也增加了 56.8%,至 11 亿元。

针对分析师提出的外卖订单数量增长速度放慢的问题,美团 CFO 陈少晖在财报会议上回应称,这是因为业务规模已经很大,无法完全避免宏观减速的影响。例如,一些消费者可能会变得对价格更敏感,或者对于额外消费更加谨慎。

美团 CEO 王兴则表示,“吃”仍是刚需。加上中产阶级规模扩大、收入增加,美团点评对餐饮市场长期看好。

在美团的逻辑里,酒店、到店、旅游业务的增长也来自餐饮外卖业务的带动。陈少晖称,美团从行业传统公司手中抢占酒店订单的方式是,利用来自高频餐饮服务的流量,在酒店预订领域进行交叉销售,此举极大降低了运营成本。

这一季度,美团到店、酒店及旅游业务为 44.36 亿元,较去年同期增长 47%。这一部分业务的变现率也提高了两个百分点,主要来自于商户投入的增加。在上市后的架构重组中,美团将住宿、境内度假、榛果民宿等业务统一并入到店事业群。

酒店预订量方面,美团在第三季度实现国内酒店间夜量 7610 万,较上年同期增长 34.8%。11 月初的互联网大会上,王兴在演讲中称,美团酒店已经成为全国酒店预定最大的平台。携程前不久公布的三季报中未公布具体预订量,但其住宿预订营业收入为 36 亿元。

美团酒旅业务贡献收入比例从 31.2%下降至 23.3%,是因为新业务收入比例上升,这主要包括网约车、快驴进货等商家服务业务。美团在新业务上一度投资巨大,在多次确认不会再拓展网约车业务后,前不久美团还暂停了租车业务的试点。陈少晖称美团对新业务分配资源时非常谨慎:“尽管我们对新业务进行了许多投资,但我们总是会确保,在这样的宏观环境和激烈的竞争形势下,我们的核心业务获得足够的关注和资源,以建立起长期的市场领导地位。”

陈少晖在财报会议上公布数据,美团在全国拥有超过 3 万人的本地销售团队。“他们与本地商户高效合作,帮助他们与我们一起做各种生意。我们将继续在这方面投资,继续提高销售团队的效率。”陈少晖将此视作美团与大部分传统互联网公司的不同之处。

相比烧钱数年、盈利可期的外卖业务,美团收购来的摩拜仍然在拖累整体表现。陈少晖解释称,“非外卖业务是更复杂的系统,我们还在修正商业模型,美团点评正在开发最好的方法,目前还在比较早的阶段。”

昨日在财报发布前,美团点评一度涨幅超 5%,最终收于涨幅 2.26%。今日开盘后,美团股价一路下跌,至发稿时跌幅超过 11%。


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